谋周报
谋定后动老师是老虎社区头号大V，拥有海内外近6万粉丝，著有畅销书《投资为乐》一书。Fin++“财加加”网站和APP，是谋老师唯一官方运营平台，秉承“帮助普通投资者获得稳定回报”的使命，努力“成为普通投资者首选的投资教练”，带领大家谋定后动，投资为乐。
【谋周记】美联储加息也印不出内存条（2026年第38周 | 总第288期）
这一周，有三样东西同时涨价。 第一样是钱。周三，美联储把利率上调25个基点，到3.75%至4.00%，12比0全票通过，2023年7月以来第一次加息。 第二样是内存。据DigiTimes报道，苹果已经同意从明年一季度起，按接近每GB 2美元的价格买DRAM、每GB 0.33美元买NAND，比今年三季度再贵30%到40%。这是全世界议价能力最强的买家。 第三样是存储股。闪迪周五单日涨11%，美光两天涨了9.6%。 按教科书，加息了，Beta高那批股票应该最先跌，然而结果却反过来了。这一期，我们就沿着这三张价签，一张一张看过去。
【谋周记】美联储加息也印不出内存条（2026年第38周 | 总第288期）
这一周，有三样东西同时涨价。 第一样是钱。周三，美联储把利率上调25个基点，到3.75%至4.00%，12比0全票通过，2023年7月以来第一次加息。 第二样是内存。据DigiTimes报道，苹果已经同意从明年一季度起，按接近每GB 2美元的价格买DRAM、每GB 0.33美元买NAND，比今年三季度再贵30%到40%。这是全世界议价能力最强的买家。 第三样是存储股。闪迪周五单日涨11%，美光两天涨了9.6%。 按教科书，加息了，Beta高那批股票应该最先跌，然而结果却反过来了。这一期，我们就沿着这三张价签，一张一张看过去。
【谋周记】少赚一点是成本，多亏一截是事故（2026年第37周 | 总第287期）
2018年12月17日那一周，美联储周三加息，周五四巫日，和下周的排列一模一样。那次加息也是早就定价的，会前市场定价的加息概率超过七成。结果标普500全周跌了7.05%，纳指跌了8.36%，是2011年以来最差的一周。
【谋周记】买在1000块的美光，怎么赚的钱（2026年第36周 | 总第286期）
看到这张图，大多数人的第一反应是：美光又涨了。没错，9/4美光收在1016，单日涨6.1%。但这笔钱和涨不涨关系不大。这个账户里的美光正股，成本1000，现价1016，四个月股价只走了1.6%。四个月下来账户上美光累计盈亏101,585美元，其中股票赚了4,680，期权赚了96,905。 95%的钱，来自卖波动率，不是来自股价。
【谋周记】别猜了，这正是Warsh想说的 （2026年第35周 | 总第285期）
周六我在群里发了Warsh在杰克逊霍尔讲话原文的中英对照，建议大家读原文。有位群友回了一句： "我们咋理解的不重要，得看华尔街咋理解的。" 这句话听起来很聪明，市场确实由定价决定。但它恰好撞在这次讲话的枪口上。今天我们就从这句话讲起，因为它背后的思维方式，正是Warsh这次专门花了一整段来批评的东西。
【谋周记】美国国债会违约吗？（2026年第34周｜总第284期）
1971年8月15日，尼克松在戴维营关起门开了整整一个周末的会，周日晚上对全国宣布：美元与黄金脱钩。那之前几年，各国央行排着队拿美元找美国换黄金，法国甚至派军舰来运。全世界都在等一场“美国还不起了”的大戏。结果那场戏没有上演，上演的是另一出。 为什么讲这个老故事？因为55年后的这一周，40万亿美元的国债、创19年新高的长债利率、亲自下场买债的财政部，坊间又开始了同一场倒计时。这一期把账本摊开算一遍，再看华尔街真金白银在为什么付钱。
【谋周记】All-in AI，软硬兼施（2026年第33周 | 总第283期）
1882年，爱迪生在曼哈顿珍珠街点亮第一座商业电站，最先赚钱的不是用电的人，是造发电机和拉铜线的。但电力真正改变世界靠的不是电灯，是电动机：工厂把蒸汽机换成电机后，头二十年生产率几乎没涨，直到工程师想明白电机可以拆小、装到每台机器上，流水线诞生，生产率在1920年代一口气翻了上去。从珍珠街到流水线，电力走了四十年，分三段：发电的先赚钱，输电的网再赚钱，最后把电装进每台机器的人，赚走最大的那份。 为什么讲这个老故事？因为本期要把我现在的持仓摊开来讲：为什么满仓AI，怎么分层，以及本周13F季里大钱怎么站队。核心判断一句话：AI正在用五年，走完电力四十年的路。
【谋周记】最差的非农，最好的财报，我们该信哪个？（2026年第32周 | 总第281期）
1811年，英国诺丁汉的织袜工人冲进工场，抡起铁锤砸机器。机器抢走了他们的饭碗，这批人后来有了个统一的名字，卢德分子。 工人没有看错事实，手工织工的岗位确实在消失。但砸机器拦不住机器。此后二十年，织工越来越少，英国棉纺织品产量反而翻了几倍：机器让一个工人顶过去几十个人，布的成本和价格一路往下掉，全世界的订单涌进英国。岗位在消失，产出和利润在暴增，这两件事历史上第一次同时出现，就出现在机器替代人力的那个转折点上。 本周的美国经济，摆出了同一副牌面。
【谋周记】便宜不是你买入的理由（2026年第31周 | 总第281期）
1992年，上海和深圳的交易所挂出过一种奇怪的股票：B股。同一家公司，同样的股权，同样的分红，却有两个价格。A股用人民币，只卖给境内人；B股用美元港币计价，只卖给境外人。两拨买家，隔着一道外汇管制的墙，各买各的。结果是：同股同权，B股对A股长年折价三成到五成。不是公司更差，纯粹因为能买B股的那池钱，和能买A股的那池钱不互通。这个折价挂了将近十年，直到2001年监管放境内居民拿外汇买B股，两个池子接通，价差才开始收敛。 为什么讲这个老故事？因为这周朋友圈又在刷一张图：港股半导体比A股便宜一大截，中芯国际AH比价2.29，华虹2.12，"洼地"、"捡便宜"刷屏。而我说B股的教训就是，价格差由谁能买决定，不由价值决定。一个你买不进去的便宜，可以便宜很多年。
【谋周记】油价涨35%，这个市场已经涨了1900%（2026年第30周 | 总第280期）
1987年7月24日，整整39年前的这一周，美国海军"热切意志行动"护航的首支船队驶入波斯湾。挂上星条旗的科威特超级油轮"布里奇顿号"，在三艘军舰的严密保护下，当场撞上一枚伊朗水雷。船没沉，但接下来的一幕载入了海军史：三艘护航军舰迅速变阵，排到了油轮身后。因为40万吨的油轮比军舰更扛炸，被护航者反过来给护航者开路。一枚造价几千美元的老式水雷，让世界第一海军当众改了队形。 为什么讲这个老故事？因为39年后的这一周，同样的海峡、同样的水雷、同样的不对称正在重演。布伦特站上100美元，很多朋友都在盯着K线问：油价算是涨到头了吗？还能追吗？今天我想先给你看另一张单子：保险单。在战争里，保险的卖家，永远比持有期货合约的人诚实。
【谋周记】存储跌到头了吗？ （2026年第29周 | 总第279期）
1984年，DRAM价格在一年之内跌掉七成，英特尔巨亏之下壮士断腕，直接退出了自己发明的存储业务，格鲁夫留下那句著名的"穿过死亡之谷"。而在太平洋另一头，一家刚入行没几年的韩国公司却反手加码，在全行业亏损的至暗时刻逆势扩产——它叫三星。后来的故事大家都知道了：日本厂商被熬出局，三星登顶存储王座，一坐就是四十年。
谋定后动老师是老虎社区头号大V，拥有海内外近6万粉丝，著有畅销书《投资为乐》一书。Fin++“财加加”网站和APP，是谋老师唯一官方运营平台，秉承“帮助普通投资者获得稳定回报”的使命，努力“成为普通投资者首选的投资教练”，带领大家谋定后动，投资为乐。